根据招商证券发布的研报，2023年上半年的理财投资者数量已经超过10亿。从产品投资结构来看，固收类理财目前仍占据绝对比例，而权益类资产的配比较去年年底有所提升。中长期来看，渠道优势将助力理财子公司扩大规模，居民财富也不断增长，因此理财规模有着较大的发展空间。对于银行理财子公司而言，探索和加强对权益类资产的布局已成为大势所趋。

　　招商证券表示，上周市场的风险偏好有所改善，市场情绪也有所回暖，融资资金的活跃度增强，净流入回升。这带动了A股小盘成长和TMT风格的回归。在外部方面，美联储7月新增非农就业人数低于预期，目前市场预计9月不会加息的概率上升至86%。同时，预计8月公布的7月通胀增速降幅可能会放缓，短期预期趋于稳定，这为A股创造了良好的外部流动性环境，有望支撑A股上涨。

银行理财投资者数量已经突破10亿，权益类资产占比微升

　　自2018年资管新规发布以来，资管规模连续两年下降，直到2020年才重新增长。到2022年底，受银行理财市场赎回潮的影响，银行理财规模有所下降。截至2023年6月，银行理财规模为25.34万亿元，存续规模同比下降了13.07%。目前，银行理财的净值化比例预计已经达到96%，净值化转型取得了显著进展。随着理财业务转型的推进以及理财公司的发展和规模稳步增长，理财公司的份额持续增加, 成为理财市场的主要力量。

　　货币政策和利率方面，上周(7月31日至8月4日)，央行公开市场净回笼了2880亿元，未来一周将有530亿元逆回购到期。货币市场利率下降，短期和长期国债收益率下降，同业存单发行规模减少，发行利率也下降。截至8月4日，R007下降了25.3个基点，DR007下降了17.5个基点，1年期国债收益率下降了6.7个基点，10年期国债收益率下降了0.6个基点，同业存单发行规模减少了1872.1亿元，1个月、3个月和6个月期同业存单利率均有所下降。

　　资金供需方面，二级市场可跟踪资金继续净流入。北上资金流入124.7亿元，融资余额增加，融资资金净买入140.7亿元，ETF净流入245.4亿元，新成立的偏股类公募基金份额减少。重要股东净减持规模下降，公布的计划减持规模扩大。

　　市场情绪方面，上周关注度相对提升的风格指数和大类行业为必选消费、金融和中证500。VIX指数回升，海外市场风险偏好下降。

　　在市场偏好方面，医药生物、计算机和食品饮料行业获得各类资金净流入规模较高。在赛道偏好上，北上资金净流入锂电、储能和白酒，融资资金加仓白酒、创新药和医疗器械及服务。宽指ETF的申购和赎回情况各半，其中沪深300ETF的申购较多，中证500ETF的赎回较多;行业ETF的申购和赎回情况各半，其中信息技术ETF的申购较多，券商ETF的赎回较多。华夏上证科创板50ETF的净申购最高，国泰中证全指证券公司ETF的净赎回最高。

　　在海外方面，美国7月非农新增就业人数低于预期，增加了18.7万人，为自2020年12月以来最小增幅;失业率为3.5%，低于预期;薪资稳健增长，平均时薪同比上升4.4%，高于预期;就业参与率为62.6%，与预期和前值一致。