经过试点五年后，中国的多层次养老保障体系第三支柱——税延养老险将正式结束。

　　最近，国家金融监管总局发布了《关于个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接有关事项的通知》，正式启动个人税收递延型商业养老保险(即税延养老险)试点和个人养老金的衔接工作。

　　根据通知要求，自9月1日起，停止向新客户销售税延养老险，支持将现有的税延养老险保单转为个人养老金税延养老险保单。整个衔接工作将在年底前完成。

　　业内人士认为，税延养老险和个人养老金制度在功能和税收优惠方面相似，但后者明显更优，两者将合并，进一步推动我国养老保障体系的完善。

　　根据通知，税延养老险试点公司应遵循法律合规、主动积极、便利操作的原则，有序开展税延养老险试点业务与个人养老金的衔接工作，并原则上在2023年底前完成所有工作。

　　根据通知要求，试点公司自9月1日起停止向新客户销售税延养老险产品，银保信公司关闭税延养老险信息平台保险合同新单接口，停止税延养老险投保人新开户功能，停止向投保人出具税延养老险税收扣除凭证。

　　衔接工作完成后，税延养老险信息平台将停止为投保人提供账户管理、续期交费、信息查询等服务。通知要求试点公司应妥善管理未加入个人养老金制度的投保人的保单。

　　一位参与税延养老险试点的业内人士表示：“衔接工作完成后，税延养老险将无法再享受税收优惠，如果想继续享受税收优惠，需要将税延养老险转换为个人养老金保单。”

　　这意味着经过五年试点的税延养老险实际上将在今年年底正式结束，与个人养老金合并。

　　多名接受采访的业内人士表示，税延养老险与个人养老金的合并是业内早有预期且必然的，对于税延养老险投保人来说非常有意义。

　　税延养老险是指个人购买的商业养老保险产品，享受国家税收优惠政策，投保时可以享受一定额度的保费税前扣除，领取时再缴纳税款。由于边际税率不同，投保人可以获得一定的税收优惠，从而激发个人购买商业养老保险的积极性。税延养老险试点于2018年5月1日启动，当时试点地区包括上海、福建和苏州工业园区。

　　根据试点政策，试点地区个人每月或每年购买税延养老险的支出在当月收入的6%和1000元中的较低者内进行税前扣除，到领取阶段再按照7.5%的税率进行递延征税。到2022年11月，关于个人养老金的个人所得税政策公告发布，将税延养老险的税收优惠政策与个人养老金制度完全保持一致，即领取阶段的税率从7.5%降低到3%。

　　在税延养老险试点落地时，市场对其充满期望。然而，结果似乎并未达到最初的预期。

　　最近公布的官方数据来自2021年底。根据原银保监会披露的数据，截至2021年10月底，共有23家保险公司参与税延养老险试点，累计实现保费收入近6亿元，参保人数超过5万人。近两年中，对税延养老险的宣传和动向很少见。

　　根据第一财经在市场上的了解，近两年税延养老险的增量保单非常少，主要是续期保费，一些试点公司在试点的第二年就不再积极推荐该产品。

　　国家金融监管总局江苏分局去年的一份专题调研总结了税延养老险“不受欢迎”的四个原因：覆盖的人群有限、优惠力度不够、手续繁琐和销售渠道单一。调研指出，保险公司主要通过企业团体保险方式直接销售税延养老险，该渠道的保费收入占比超过90%。

　　在这种团体投保方式下，税延养老险的整个流程包括税延、申报、分配和领取等过于繁琐，涉及个人、公司、税务部门和保险公司等多个方面。对于个人而言，实际节省的税款相对有限，性价比较低;对于公司的人事部门来说，工作量大大增加，组织投保的意愿也不强。

　　在个人养老金制度正式启动后，税延养老险变得不那么重要。一位业内人士告诉第一财经，自去年11月中旬以来，没有新的税延养老险保单产生。更重要的是，两者每年12000元的税收优惠额度是共享的，即使同时参与税延养老险和个人养老金，也最多只能享受这一抵税优惠额度。

　　上个月，一位网民在中国政府网留言，建议有关部门加快两类养老保险的衔接进度。实际上，在个人养老金制度出台之时，业内人士也预计，这两个同属“第三支柱”范畴的重点产品，相对而言，个人养老金范围更广、产品选择更多、税收抵扣更方便，未来可能实现合并。

　　资深养老金融研究专家、上海融金聚科技有限公司董事长包虹剑表示，对于税延养老险投保人来说，两者的合并意味着可以在个人养老金平台上有更多的产品选择空间，税收优惠的流程也会相对简单。

　　尽管保费数据并不引人注目，但业内人士认为，税延养老险对于第三支柱发展的探索意义不容忽视。包虹剑分析称，在设计个人养老金制度时，其税收优惠幅度、额度以及账户之间的衔接，以及与税务局系统的对接，都是在税延养老险试点的基础上进行的有益探索。

　　税延养老险这几年的运行，也增加了社会公众对第三支柱养老理念和养老储备重要性的了解和认识，这对个人养老金制度的快速积累是有帮助的。

　　根据人社部的最新数据，截至今年6月底，全国36个先行城市(地区)已有4030万人开立了个人养老金账户。

　　国泰君安分析师刘欣琦在研报中表示，并轨将推动个人养老金的发展逐渐成熟，完善第三支柱建设。在人口老龄化背景下，居民养老储蓄需求持续增长，预计将推动个人养老金长期稳健增长。作为个人养老金对接的重要产品之一，保险产品将受益于个人养老金规模的增长而实现保费扩张。

　　关于如何衔接，税延养老险与个人养老金从设计之初就是相似的，但两者的设计、系统和渠道可能存在一些差异，因此需要通知明确如何平稳衔接。

　　根据通知的流程，试点公司应支持尚未领取养老金的投保人，在开立个人养老金账户和个人养老金资金账户或指定后，提出将税延养老险保单转为个人养老金税延养老险保单的申请。然后，保险公司会对税延养老险保单进行变更处理，包括投保人银行账户信息变更等，并将信息报送至信息平台，停止投保人税延养老险保单的相关业务操作。保单变更完成后，投保人将通过个人养老金资金账户交纳保费。

　　对于已经领取养老金的投保人，通知明确，试点公司可以根据申请，在税延养老险合同中增加一次性领取方式，领取金额为税延养老险产品积累期终止时个人账户价值与已领取金额的差额。

　　此外，对于同时购买了税延养老险和个人养老金产品的投保人，通知要求试点公司在收到保单变更申请后，核对2022年和2023年两年的交费情况，如果这两年的交费总额超过12000元，投保人可以凭相关交费证明申请退还超过税延养老险部分的保费。

　　此次衔接还给了税延养老险投保人更换其他个人养老金产品的机会。通知明确，如果投保人提出申请，试点公司可以通过保单批单方式，在税延养老险保单中增加一次性领取方式和允许退保的条款。但在新增退保情形下，前三个保单年度的现金价值不得低于账户价值的97%、98%和99%。

　　通知发布后，各个税延养老险试点公司已开始忙碌起来。“目前我们正在根据监管要求整理税延养老险客户名单，启动衔接工作。”上述业内人士表示，“与投保人的沟通和解释是重点工作，因为无论是税延养老险还是个人养老金制度，都相对复杂，衔接还有一系列要求，我们需要做好准确的信息传递工作，确保衔接工作的顺利进行。”