随着九月行情收官，公募基金的前三季度表现已经揭晓。

　　今年以来，A股市场出现了结构性行情，上半年主题如人工智能和中特估轮番上涨;而三季度以来，煤炭、地产、非银金融等板块表现相对突出。

　　从各类基金的前三季度平均业绩来看，债券类基金、QDII基金和货币基金表现较好，而主动权益类基金则整体亏损。

　　在极致行情下，主动权益基金的表现存在分化。布局人工智能主题的基金虽然回撤了一部分收益，但整体表现依然领先。与重仓 板块的基金相比，公募基金的业绩相差了95个百分点。

　　债券型基金表现领先。今年以来，A股权益市场震荡不定，而债券市场则稳步上涨，前八个月呈现出牛市趋势。

　　然而，最近在政策刺激增长、提振信心和股市反弹的背景下，股债跷跷板效应再次出现，债市出现了明显的调整。根据最新数据，九月份中证全债指数下跌近0.39%，甚至有些纯债基金单日下跌了1%。

　　据数据显示，在超过3000只债券基金中，近八成的基金在九月份亏损。格林泓利A、金鹰元丰A、湘财鑫利纯债A、银华可转债等七只债基在一个月内跌幅超过了2%。

　　然而，从各类基金的前三季度平均业绩来看，债券类基金仍然处于领先地位。数据显示，债券型基金、QDII基金和货币市场基金的前三季度业绩表现可圈可点，平均收益率分别为2.32%、1.63%和1.34%。

　　大多数债券基金今年的业绩表现不错。统计数据显示，近九成的债券基金今年的净值创下了历史新高。截至三季度末，93%的债券基金今年实现了正收益，工银可转债和天弘稳利A等两只基金的回报率超过了10%。

　　与股票基金相比，债券基金的波动较小，收益也相对稳定一些。从长期来看，债券基金以其较低的风险和稳定的收益被视为居民财富避险的重要选择之一，其在居民资产配置中的地位不容忽视。

　　数据显示，目前债券型基金的规模已经达到了8.5万亿元，占据了公募基金总规模的三成，是增长最为迅速的基金类型之一。相比五年前的规模，增长了3.6倍;相比十年前的规模，增长了20倍。

　　业内人士表示，短期来看，债券市场的牛市氛围消失后，债市的波动幅度有所增加。资金面、利率债供给以及短期经济数据等因素可能对市场造成一定的扰动，这将体现为阶段性的调整风险和机会。

　　超过八成的主动权益基金亏损。相比之下，主动权益基金的收益率整体表现不佳。统计数据显示，今年以来，不到20%的主动权益基金实现了正收益，超过80%的基金亏损，其中有四成基金的跌幅超过了10%。

　　具体来看，跌幅超过20%的基金数量超过了300只，亏损基金的数量明显增加，其中重仓新 等板块的基金居多。

　　这种亏损现象在百亿基金中也非常普遍。在超过百亿规模的基金中，今年以来亏损幅度最大的是中航新起航A，该基金成立于2018年，今年的收益率为-40%。与冠军基金相比，两者的差距高达95个百分点。

　　二季度报告显示，该基金的重仓股主要集中在光伏和储能等领域。然而，今年以来新赛道的表现不佳，导致该基金的净值受到了损失。

　　随着下半年市场风格的转变，“含AI量”基金不断回撤之前的盈利。上半年收益冠军诺德新生活A的年内收益率从75%回落至23%，位列第18名。这只基金由周建胜基金经理管理，上半年主要重仓了科技、媒体和通信板块。

　　同时，周思越管理的东方区域发展接替了前三季度公募基金的冠军位置。从今年以来的业绩表现来看，东方区域发展以55%的收益率继续位居全市场产品的第一名。

　　2023年二季度报告显示，东方区域发展混合基金的前十大重仓股进行了“大换血”，将计算机行业全部换成了酒类公司。二季度末，该基金的前十大重仓股包括山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、青岛啤酒、贵州茅台等纯粹的酒类公司。此前，该基金从2022年四季度末将前十大重仓股从房地产调整到了科技板块。可以看出，该基金不断进行行业轮动并抓住了市场的节奏，使得基金净值在今年脱颖而出。

　　尽管“含AI量”基金不断回调，但仍有不少基金保持领先地位。全市场排名第二和第三的分别是刘元海管理的东吴移动互联和东吴新趋势价值线，今年以来的回报率分别为47.5%和44.4%。这两只基金的净值主要受益于科技板块细分领域的上涨。此外，在主动权益基金中，广发电子信息传媒产业精选A和泰信行业精选A的涨幅接近30%。

　　然而，还有一批基金没有把握住行情，在今年遭遇了亏损。前三季度亏损幅度最大的是中航新起航A，也是一只主动权益基金。该基金成立于2018年，今年以来的收益率为-40%。与冠军基金相比，两者的差距高达95个百分点。

　　二季度报告显示，该基金的重仓股主要集中在光伏和储能等方向，二季度末的重仓股包括派能科技、禾望电气、禾迈股份、阳光电源、固德威等公司。然而，今年以来新赛道的表现不佳，导致该基金的净值受到了损失。