在近期持续回调的行情中，千亿市值的基金重仓股遭受较大的损失。

　　多位公募人士认为，北向资金短期无心恋战是导致龙头股走低的一个重要原因。北向资金作为对龙头股表现有较大影响力的资金，连续13个交易日净流出，累计卖出金额接近780亿元。基金重仓股持续受挫，一定程度上打击了市场信心。有机构认为，这也表明当前市场悲观情绪已接近极值，未来有较大可能性出现反转。

　　具体来看，国产操作系统龙头中国软件在8月23日开盘即大幅下跌，并最终封住跌停板。持有该股的基金也遭受较大损失。截至二季度末，华安基金、前海开源基金等27家公募持有中国软件，其中华安基金持有1918.48万股，位居第一。明星基金经理胡宜斌旗下6只产品也重仓该股，而孙澍参与管理的华安双核驱动与华安安进灵活配置更是将其买成第一、第二大重仓股。

　　此外，全球新 锂离子电池隔膜龙头恩捷股份的市值曾经超过3000亿元，但股价近期加速下跌，8月23日再度跌超6%，创下近3年新低，今年累计下跌超过45%。恩捷股份也是一只基金重仓股，明星基金经理赵诣将其作为核心重仓股。根据早前披露的二季报显示，截至二季度末，恩捷股份为该基金的第二大重仓股，占该基金的资产净值比例达6.8%。

　　近期，受市场传闻影响，上海机场、智飞生物、沃森生物等多只行业龙头股接连大跌。这些公司多数都是被公募基金青睐并重仓布局的。

　　有机构分析称，白马股的连续下挫可能与北向资金的持续流出有重要关系。尽管北向资金持有A股流通市值占比并不大，但其持仓个股多为板块龙头，资金进出会影响龙头股股价波动，进而对板块和市场产生影响。

　　回顾年初行情，北向资金在17个交易日内连续净买入1515.99亿元，而近期则连续13个交易日净卖出，累计金额近780亿元。这在A股历史上较为罕见。

　　一位华南地区的公募基金投研人士对记者表示，在增量资金不足的情况下，存量资金也只是在不同热点和板块之间来回切换。此外，去年以来市场出现了一个显著特征：资金“绕开”公募重仓股布局。实际上，最近公募整体上的调仓力度并不大，只不过在下跌背景下，资金的变动会引发跟随，放大市场的悲观情绪。

　　对于基金重仓股的持续下挫以及股指的持续回调，一些基金经理认为这些龙头股的重挫给尚有余力的投资者带来了机会。

　　天弘创新成长基金经理周楷宁表示，当前宏观环境提供了很好的赔率和买点的优质公司，建议选择向下空间有限、未来一到两年能够带来较好预期收益率的公司。此外，还可以关注近期有大股东或者高管增持的公司。

　　从历史数据来看，当创新低股票数量达到一定占比后，往往预示着市场可能处于触底阶段。方正金工研报认为，全市场创新高(或新低)的股票数量占比同样是衡量市场情绪的重要指标之一。当前，近12个月内创历史新低的股票占比达到8.58%，已经达到历史92%分位数，表明当前市场情绪悲观程度已经接近极值，未来有较大可能出现反转。

　　华商基金资产配置部总经理孙志远对后市持乐观态度，他认为有以下几个原因：

　　首先，虽然资金供给短期有波折，但目前尚未打破前期的上行趋势。从历史上看，向上的资金供给大概率能带来股市的上行。

　　其次，人民币汇率和美国利率已经达到近年来的极值区域，未来反转的概率逐步强于趋势延续的概率。一旦美联储不再加息，人民币汇率跌势将趋缓。之前的人民币贬值和美元加息都为未来宽松政策创造了空间。

　　第三，由于猪价在CPI中占比较高，去年猪价大幅上涨，因此在年底之前预计CPI不会有太大的上行空间。未来3-4个月可能是政策刺激经济较好的窗口期。

　　第四，当前全市场股权溢价率可能已经处于较为便宜的区间，宽基指数的市净率接近历史最低10%。各大板块除了一些上游资源行业外，估值都相对具有吸引力。医药、金融、电子等板块甚至处于历史地板估值的位置，股票市场的赔率非常有吸引力。

　　第五，全市场成交量已经萎缩到7000亿元附近，属于地量的位置，代表短期卖出压力可能已得到较为充分的释放。

　　金鹰基金基金经理陈颖认为，近期资本市场得到国家政策的支持和鼓励，在经历低谷后，预计投资者的信心将逐步得到修复。具体到关注的行业，中长期来看，科技板块是值得关注的。受益于国内数字经济政策支持和海外人工智能等新科技创新突破，科技板块将成为未来资本市场活跃的主要组成部分，看好该板块未来3-5年的中长期发展。短期来看，消费复苏领域也值得关注。